Tak Terduga, PDB AS Kontraksi 1,4% di Kuartal I 2022

IVOOX.id, Washington DC - Produk domestik bruto (PDB) AS secara tak terduga turun pada kecepatan tahunan 1,4% pada kuartal pertama, menandai pembalikan tiba-tiba untuk ekonomi yang keluar dari kinerja terbaiknya sejak 1984, Departemen Perdagangan melaporkan Kamis.

Tingkat pertumbuhan negatif bahkan meleset dari perkiraan Dow Jones yang lemah tentang kenaikan 1% untuk kuartal tersebut. PDB mengukur output barang dan jasa di AS untuk periode tiga bulan.

Terlepas dari angka yang mengecewakan, pasar tidak terlalu memperhatikan laporan tersebut, dengan saham dan imbal hasil obligasi keduanya sebagian besar lebih tinggi. Beberapa penurunan PDB berasal dari faktor-faktor yang kemungkinan akan berbalik di akhir tahun, meningkatkan harapan bahwa AS dapat menghindari resesi.

"Dalam retrospeksi, ini bisa dilihat sebagai laporan penting," kata Simona Mocuta, kepala ekonom di State Street Global Advisors. “Ini mengingatkan kita pada kenyataan bahwa pertumbuhan itu hebat, tetapi banyak hal berubah dan tidak akan sehebat itu di masa depan.”

Sejumlah besar faktor berkonspirasi untuk membebani pertumbuhan selama tiga bulan pertama tahun 2022, yang jatuh dari tebing setelah kenaikan 6,9% yang ditutup tahun lalu.

Meningkatnya infeksi omicron Covid untuk memulai tahun menghambat aktivitas di seluruh papan, sementara inflasi melonjak pada tingkat yang tidak terlihat sejak awal 1980-an dan invasi Rusia ke Ukraina juga berkontribusi pada stasis ekonomi.

Harga meningkat tajam selama kuartal tersebut, dengan deflator indeks harga PDB naik 8%, menyusul lonjakan 7,1% di Q4.

Perlambatan dalam investasi inventaris swasta membebani pertumbuhan setelah membantu mendorong PDB di paruh kedua tahun 2021. Kendala lain datang dari ekspor dan pengeluaran pemerintah di seluruh pemerintah negara bagian, federal dan lokal, serta meningkatnya impor.

Penarikan 8,5% dalam pengeluaran pertahanan adalah hambatan khusus, menjatuhkan sepertiga poin persentase dari pembacaan PDB akhir.

Tetapi belanja konsumen, yang menyumbang sekitar dua pertiga dari ekonomi, bertahan cukup baik untuk kuartal tersebut, naik 2,7% karena inflasi terus menekan harga. Namun, defisit perdagangan yang berkembang membantu mengurangi pertumbuhan sebesar 3,2 poin persentase karena impor melebihi ekspor.

“Ini kebisingan; bukan sinyal. Ekonomi tidak jatuh ke dalam resesi,” tulis Ian Shepherdson, kepala ekonom di Pantheon Macroeconomics. “Perdagangan bersih telah dihantam oleh lonjakan impor, terutama barang-barang konsumsi, karena pedagang grosir dan pengecer berusaha membangun kembali persediaan. Ini tidak dapat bertahan lebih lama, dan impor pada waktunya akan langsung turun, dan perdagangan bersih akan mendorong pertumbuhan PDB di Triwulan ke-2 dan/atau Triwulan ke-3.”

Sementara ekspektasi resesi di Wall Street tetap rendah, ada masalah lebih lanjut ke depan untuk ekonomi: Dalam upaya untuk memerangi kenaikan harga yang berkembang, Federal Reserve berencana untuk memberlakukan serangkaian kenaikan suku bunga yang bertujuan untuk memperlambat pertumbuhan lebih lanjut.

Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi tidak termasuk makanan dan energi, ukuran inflasi pilihan untuk The Fed, naik 5,2% pada kuartal tersebut, jauh di atas target inflasi 2% bank sentral.

Harga pasar saat ini menunjukkan setara dengan pergerakan suku bunga 10 seperempat poin persentase yang akan membawa suku bunga acuan Fed menjadi sekitar 2,75% pada akhir tahun. Itu terjadi setelah dua tahun tingkat mendekati nol yang bertujuan untuk memungkinkan pemulihan dari resesi paling curam dalam sejarah AS.

Bersamaan dengan itu, The Fed telah menghentikan program pembelian obligasi bulanan yang bertujuan untuk menjaga suku bunga rendah dan uang mengalir melalui perekonomian. The Fed akan mulai menyusutkan kepemilikan obligasi saat ini segera bulan depan, perlahan-lahan pada awalnya kemudian pada akhirnya dengan kecepatan yang diperkirakan akan mencapai $95 miliar per bulan.

Sementara sebagian besar ekonom masih mengharapkan AS untuk menghindari resesi langsung, risiko meningkat.

Goldman Sachs melihat sekitar 35% peluang pertumbuhan negatif setahun dari sekarang. Dalam perkiraan yang merupakan outlier di Wall Street, Deutsche Bank melihat kemungkinan "resesi signifikan" memukul ekonomi pada akhir 2023 dan awal 2024, hasil dari Fed yang harus lebih ketat untuk menekan inflasi daripada peramal. saat ini mengantisipasi.

Itu semua terjadi setelah satu tahun di mana PDB naik pada kecepatan 5,7%, tercepat sejak 1984. Sementara pengeluaran konsumen, yang menyumbang hampir 70% dari ekonomi AS, mendorong pertumbuhan pada paruh pertama tahun 2021, inventaris yang dibangun kembali dari tingkat pandemi yang menipis menyumbang hampir semua pertumbuhan dalam dua kuartal terakhir tahun ini.

Mempertahankan pertumbuhan itu hingga 2022 akan membutuhkan pelonggaran dalam rantai pasokan yang tersumbat dan beberapa resolusi di Ukraina, yang keduanya akan menghadapi tekanan dari suku bunga yang lebih tinggi tidak hanya dari The Fed tetapi juga bank sentral global yang terlibat dalam perjuangan serupa melawan inflasi.( CNBC)